越南股市升級後外資淨賣出近30萬億越盾

越南股市自9月21日被FTSE Russell正式升級為次級新興市場以來，外資在胡志明市證券交易所（HoSE）持續淨賣出。據CafeF財經統計，升級後的32個交易日中，僅3個交易日外資沒有淨賣出，累計淨賣出金額接近30萬億越盾，約相當於年初以來外資淨賣出總額的四分之一。

年初至11月3日，外資在HoSE累計淨賣出近121萬億越盾，接近去年125萬億越盾的紀錄水平。報道指出，今年以來還沒有任何一個月外資停止賣出越南股票，外資淨賣出已持續多年；上一次出現明顯外資流入是在2022年底至2023年初，當時P-Notes資金在市場跌至長期底部時大舉入場。

在外資賣壓之下，VN-Index自升級以來下跌超過116點，跌幅逾6%；若從今年5月中旬創下的歷史高點計算，累計下跌近230點。市場缺乏內資支撐，利率水平居高不下，HoSE日均成交額目前僅約13萬億越盾，約為一年前的三分之一，這一流動性水平已維持約半年且未見改善。

儘管短期承壓，報道仍給出偏樂觀的長期判斷：宏觀經濟穩定、上市公司盈利增長，三季度多數大型企業業績較好，使市場市盈率降至約12倍的歷史低位；政府力爭實現兩位數GDP增長目標，以及推動公共投資、放寬貨幣政策等刺激措施，被認為可能為企業擴張提供空間。

資金面方面，專注新興市場的被動資金仍在持續配置，相關部署預計延續至2027年底；此外，規模達數十億美元級別的主動資金也被期待流入越南股市。